手脚光伏龙头公司的隆基绿能（601012），股价又绿了。6月6日，隆基绿能暴跌6.02%，6月7日不绝下落2.56%，股价创出近四年新低，6月3日至7日全周下落9.95%。

　　6月6日晚间，隆基绿能公告，拟公配置行不越过100亿元（含）公司债券；同日另一则公告涌现，公司2024年自有资金交付情愿的单日最高余额上限由200亿元加多至300亿元。

　　这两个同日出现的100亿元，难免让商场遐念念。针对6月7日盘中股价创近4年新低的走势，隆基绿能议论致密东谈主示意，可能是由于商场存在歪曲。情愿在岁首就有策画，刊行公司债融资主若是用于之后新的BC电板扩产，剩余资金用来补充流动资金。

　　一笔100亿元的债券融资，一个“圈钱情愿”的歪曲，就能压倒千亿市值的隆基绿能吗？

　　隆基一哥让位

　　就在隆基绿能股价贯穿下落之际，好意思股光伏公司第一太阳能却在贯穿大涨，刷新历史记载。5月29日，第一太阳能创286.60好意思元/股新高，现在股价督察在约270好意思元/股，总市值约290亿好意思元，约合2059亿元东谈主民币，本年以来累计涨幅近90%。

　　第一太阳能周K线

　　手脚行家光伏行业市值最大的公司，隆基绿能2021年顶峰时市值越过5000亿元，而后天然股价通盘下行，但一哥位置仍然难以撼动。2024年6月7日收盘后总市值为1269亿元，本年以来跌幅近20%。

　　隆基绿能周K线

　　从第一太阳能和隆基绿能市值对比不错看出，行家光伏市值第一宝座易主就发生在本年，更真正地说，便是发生在刚刚畴前的五月份。当月，第一太阳能股价大涨54%，完成市值对隆基绿能的杰出。

　　好意思多半补贴“投喂”原土企业

　　是什么成分驱动第一太阳能股价飙升？

　　本事率先？

　　光伏组件要害磋议是光电退换成果，狼叔查阅议论研报发现，第一太阳能唯有19.7%，而中国光伏行业平均水平为24%，隆基绿能自主研发的晶硅—钙钛矿叠层太阳能电板不错达到33.9%，创出宇宙最高记载。

　　产能更大？

　　第一太阳能光伏组件2023年的出货量为12GW，齐进不了行家前十。隆基绿能光伏组件出货量在2024年一季度就达到了12.89GW，其中对外售售12.84GW，同比增长16.55%，一个季度顶第一太阳醒目一年。

　　此外，隆基绿能2023 年硅片出货同比增长47.45%，达到125.42GW，对外售售53.79GW，贯穿九年保捏单晶硅片行家出货量第一。

　　不错说，不管是本事如故产能，第一太阳能与隆基绿能齐不在归并个数目级，但比起股价推崇，第一太阳能如实很“能”，原因是功绩增速强盛。2023年，第一太阳能完正直利润8.3亿好意思元（约59亿元东谈主民币），同比增长近20倍。同庚，隆基绿能净利润为107.51亿元，同比缩短27.41%。

　　然而，拆解第一太阳能利润构成不错发现，其中有高达6.6亿好意思元来自好意思国政府的补贴，占比约为80%。2022年8月，好意思国总统拜登签署《通货扩展削减法案》，策画在10年内披发7370亿好意思元补贴，其中3690亿好意思元用于应付餍足变化和普及动力安全。第一太阳能恰是受益于这一策略的好意思国脉土光伏企业的代表。

　　光伏出口受阻 行业投入整合期

　　在好意思国多半补贴原土光伏企业的背后，还有对中国光伏产物出口的“围追割断”。

　　2012年运行，好意思国对中国光伏产业发起“双反”访问。为了应付商场环境的变化，中国光伏企业纷繁向东南亚商场输生产能，通过在当地设厂加工组件再出口知友意思国，以回避“双反”截至。

　　但好意思国近日秘书，自2022年6月运行的马来西亚、越南、泰国和柬埔寨入口双面太阳能板免税策略，将于本年6月6日到期后末端，这一天隆基绿能股价暴跌超6%。近期机构圈里有音信称，隆基绿能马来西亚太阳能组件厂也曾冉冉停产，越南工场五条生产线已全部停工。

　　隆基绿能的处境折射了通盘行业。凭据PV Infolink数据，2024年4月中国共出口约20.9GW 光伏组件，环比下降15%，同比增长15%。其中，好意思洲商场从中国入口约2.3GW 组件，环比下降8%，同比下降6%。欧洲从中国入口10.3GW光伏组件，环比增长7%，同比下降2%。亚太商场从中国入口约 5.3GW光伏组件，环比下降36%，同比增长69%。好意思洲商场的萎缩可见一斑。

　　刻下光伏行业日子并不好过，相较于生意摩擦导致的好意思洲商场出口不畅，国内商场产能富足，企业之间“卷价钱”，导致行业盈利才能下滑，这个问题愈加值得慎重。

　　工信部近日召开专题谈话会，提议饱读舞行业兼并重组，畅达商场退出机制。从产业发展限定看，行业产能出清时时伴跟着价钱长期低迷，竞争力弱的企业因为亏蚀而退出，龙头企业才能进一步提高市占率，这在投资圈里被称为“减慢甜点”。但回味这个“甜点”的经过果然“苦涩”，关于光伏行业投资，在行业景气度莫得明确改善信号前慎言抄底。

　　青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明