国泰君安证券发布谈判敷陈称，国内方面，经济策略以稳为主，地产策略捏续优化，港股市集盈利预期改善，外资上修国内经济远景，港股市集情谊树立。外洋方面，好意思联储呵护金融和劳能源市集的意图赫然，市集流动性进一步收紧的风险下跌。港股在近期大幅走高后，会出现一定的不合和震撼，但跟着中国在经济、策略范畴不笃定性的镌汰，港股仍有可为空间。行业采取方面，成长作风扩散，互联网、半导体、汽车和医药或占优，但高分成仍有价值。

不笃定性的下跌是港股市集反弹的紧要基础，令港股金钱再行回到投资视线。国泰君安股票策略团队在4月14日发布了一篇紧要的策略敷陈《变化正在出现，逆向提高港股优质金钱成就》，在港股行情驱动之前，国泰君安证券系统性地征询了港股市集投资契机。经过近三年的治愈，恒生科技指数的估值仍是计价了各样不笃定性和风险要素，这么低的估值水平在历史上齐是零星的。2024年多个部委仍是明确“多出故意于稳预期、稳增长、稳工作的策略，审慎出台疲塌性、扼制性举措”，平台经济的监管导向正在发生更为积极的变化，策略和估值的疲塌以及风险偏好下跌的历程甘休，估值底部是明晰的，投资者需要去再行评估和谛视以上变化对股票估值的积极影响。

不笃定性下跌后，港股优质金钱预期酬谢的能见度提高，成就价值随之普及。港股优质公司尤其是港股互联网企业具有更低的估值、更轻的金钱、更快的盈利增长，这些特色不仅是对国内投资者，对外洋投资者而言亦然一个十分紧要的收益着手的补充。同期，证监会的5大对港相助举措，加之港股代表性公司大范畴的股票回购与更积极地派息，港股流动性也得以赫然改善。相较于好意思欧日印股市，港股的估值水平更低，安全边缘也更高；相较于A股相对拥堵的红利金钱，关于深度价值投资者而言港股预期酬谢更高。

外洋流动性进一步收紧的风险下跌，利好港股估值端和风险溢价树立。5月FOMC议息会议超预期放缓好意思债缩表速率。会后问答步伐中，好意思联储主席鲍威尔呵护金融和劳能源市集的意图赫然。国泰君安证券觉得，1)好意思联储进一步加息的可能性很低。2)好意思联储降息的门槛下移。独一好意思国通胀不是大幅反弹，但若工作市集有时疲软，也能促使好意思联储开启降息。会议后公布的疲软的好意思国工作数据重燃降息预期，流动性改善利好港股估值端和风险溢价树立。对港股市集而言，流动性压力最大的阶段或已昔日，估值端和风险溢价有望赓续树立。